1月12日，證監(jiān)會(huì)公布了最新一期個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄和個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)名錄。名錄顯示，截至2023年12月31日，個(gè)人養(yǎng)老金基金數(shù)量達(dá)178只，較上次發(fā)布增加17只；個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)為50家，較上次發(fā)布增加2家，增加的兩家銷售機(jī)構(gòu)均為券商。
近期，養(yǎng)老金基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)引發(fā)市場(chǎng)各方關(guān)注。市場(chǎng)人士表示，作為中長(zhǎng)期投資，應(yīng)當(dāng)理性看待養(yǎng)老金基金的短期市場(chǎng)波動(dòng)，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資理念。
養(yǎng)老金基金產(chǎn)品擴(kuò)容
在上批個(gè)人養(yǎng)老金基金出爐近3個(gè)月后，個(gè)人養(yǎng)老金基金迎來(lái)再次擴(kuò)容。截至去年底，個(gè)人養(yǎng)老金基金數(shù)量達(dá)178只，較上次發(fā)布增加17只。
自2022年11月個(gè)人養(yǎng)老金制度落地以來(lái)，個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品持續(xù)擴(kuò)容，各方對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)的發(fā)展充滿期待。
2022年11月18日，證監(jiān)會(huì)正式公布首批養(yǎng)老目標(biāo)基金以及個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)名單，首批共有產(chǎn)品129只，銷售機(jī)構(gòu)37家，并規(guī)定后續(xù)個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄將持續(xù)定期發(fā)布并動(dòng)態(tài)調(diào)整。
業(yè)內(nèi)人士對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)的發(fā)展充滿信心。據(jù)中信證券預(yù)測(cè)，到2035年，個(gè)人養(yǎng)老金規(guī)?；?qū)⑦_(dá)到12萬(wàn)億元。債券類資產(chǎn)仍舊是養(yǎng)老金的第一選擇，目前，各類養(yǎng)老金融產(chǎn)品中債券類資產(chǎn)比例均在80%左右。未來(lái)，隨著養(yǎng)老金增值需求提升，預(yù)計(jì)權(quán)益類資產(chǎn)比例或?qū)哪壳暗?0%提高至40%左右。作為中長(zhǎng)期資金，個(gè)人養(yǎng)老金的入市有助于提高A股的穩(wěn)定性。
在中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明看來(lái)，我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金基金市場(chǎng)發(fā)展空間十分廣闊。成熟市場(chǎng)的養(yǎng)老目標(biāo)基金規(guī)模高達(dá)數(shù)萬(wàn)億美元，其中接近90%來(lái)自第二、第三支柱的養(yǎng)老金，因此，我國(guó)的個(gè)人養(yǎng)老金基金市場(chǎng)前景可期。
多位基金業(yè)人士表示，當(dāng)下是我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金體系建設(shè)的關(guān)鍵時(shí)期，各家機(jī)構(gòu)都對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品進(jìn)行布局，為實(shí)現(xiàn)百姓“老有所養(yǎng)、老有所依、老有所樂、老有所安”積極貢獻(xiàn)力量，力爭(zhēng)在服務(wù)國(guó)家養(yǎng)老保障事業(yè)上實(shí)現(xiàn)更大作為。
再添兩家券商銷售機(jī)構(gòu)
此次公布的最新一期《個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)名錄》顯示，個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)由去年9月底的48家增加至50家，新增加的兩家銷售機(jī)構(gòu)為光大證券和東方財(cái)富證券。
此前基金業(yè)協(xié)會(huì)披露的基金銷售機(jī)構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，截至2023年三季度末，光大證券代銷的非貨基金、權(quán)益基金保有規(guī)模均超過240億元，東方財(cái)富證券代銷的非貨基金、權(quán)益基金保有規(guī)模則均超過400億元。兩家券商均滿足個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)相關(guān)文件對(duì)參與個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)需滿足最近4個(gè)季度末股票基金和混合基金保有規(guī)模不低于200億元的規(guī)定。
值得注意的是，當(dāng)下，券商已成為數(shù)量最多的個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)類別。在50家個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)中，有7家獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)和19家商業(yè)銀行，而證券公司則有24家。
早在2022年11月個(gè)人養(yǎng)老金試點(diǎn)落地時(shí)，就有14家券商獲得代銷資格。作為公募基金最主要的代銷方之一，證券公司在個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)試點(diǎn)的鋪開和推廣中持續(xù)發(fā)力，個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)也成為大型券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的重要抓手。多家機(jī)構(gòu)通過精心布局產(chǎn)品及渠道，與基金投顧服務(wù)結(jié)合，試點(diǎn)券商充分發(fā)揮財(cái)富管理優(yōu)勢(shì)，做精養(yǎng)老基金銷售。
明明分析認(rèn)為，券商雖然在渠道資源方面遜色于銀行，但其多年來(lái)積累的投研資源，尤其是權(quán)益類投研資源是其代銷個(gè)人養(yǎng)老金基金業(yè)務(wù)的最大優(yōu)勢(shì)，對(duì)于一些風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的客戶而言，券商是更好的選擇。
“未來(lái)，券商需要立足于固有的投研資源稟賦，幫助客戶做好大類資產(chǎn)配置，尤其是權(quán)益類資產(chǎn)的配置，才能和銀行展開錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，取得細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，更好地抓住個(gè)人養(yǎng)老金基金業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)?！泵髅鞅硎尽?/span>
堅(jiān)持長(zhǎng)期投資理念
個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品從成立以來(lái)便經(jīng)歷了我國(guó)權(quán)益類市場(chǎng)的震蕩行情。從收益率來(lái)看，不少產(chǎn)品受市場(chǎng)表現(xiàn)等因素影響面臨著業(yè)績(jī)承壓等問題。
不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，考慮到目前權(quán)益市場(chǎng)所處的低位和長(zhǎng)期具備的價(jià)值，拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，絕大部分的養(yǎng)老金基金產(chǎn)品有望修復(fù)虧損，最終為投資者帶來(lái)正向回報(bào)。同時(shí)，在當(dāng)下市場(chǎng)環(huán)境下，個(gè)人養(yǎng)老金基金的投資者更應(yīng)當(dāng)樹立長(zhǎng)期投資理念。
個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品有稅收優(yōu)惠，并且產(chǎn)品管理費(fèi)和托管費(fèi)都減半。作為四類養(yǎng)老金產(chǎn)品中風(fēng)險(xiǎn)最高的產(chǎn)品，有基金業(yè)內(nèi)人士建議，投資者應(yīng)著眼于長(zhǎng)期養(yǎng)老規(guī)劃，盡量從中長(zhǎng)期角度出發(fā)做出投資決策，避開短期情緒影響。權(quán)益類資產(chǎn)雖然波動(dòng)性比較高，但從長(zhǎng)期來(lái)看，短期的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是不足為懼的。而養(yǎng)老投資是一項(xiàng)時(shí)間跨度長(zhǎng)達(dá)二三十年的超長(zhǎng)期投資，這樣長(zhǎng)的投資期限里，更要著眼于長(zhǎng)期收益。
事實(shí)上，我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金作為一項(xiàng)新的制度模式，產(chǎn)品線的完善以及被大眾接受仍然需要一定的時(shí)間。未來(lái)，基金公司可以豐富養(yǎng)老金基金的產(chǎn)品品類，滿足各類投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。
嘉興學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授佘明龍表示，個(gè)人養(yǎng)老金基金重在長(zhǎng)期持有，未來(lái)，基金公司應(yīng)進(jìn)一步豐富產(chǎn)品線。例如，針對(duì)不同家庭和個(gè)人，開發(fā)出層次不同的產(chǎn)品，以覆蓋不同人群的需求。同時(shí)，在渠道方面，積極尋求與不同機(jī)構(gòu)合作，豐富產(chǎn)品形式，為個(gè)人養(yǎng)老金投資提供更加多元化的產(chǎn)品選擇。
同時(shí)，投資者也要明確自己的投資需求，選擇合適的投資產(chǎn)品。盈米基金研究員馮梓軒表示：“投資者在選擇個(gè)人養(yǎng)老金基金時(shí)，應(yīng)仔細(xì)研究基金的投資目標(biāo)、策略、歷史表現(xiàn)以及風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，以確保其符合自己的投資需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力?！?/span>
來(lái)源：金融時(shí)報(bào)
